1.臺(tái)機(jī)減速機(jī)——工業(yè)動(dòng)力傳動(dòng)領(lǐng)域基石
工業(yè)動(dòng)力傳動(dòng)基礎(chǔ)部件。減速機(jī)是一種由封閉在剛性殼體內(nèi)的齒輪傳動(dòng)、蝸桿傳動(dòng)、齒輪-蝸桿傳動(dòng)所組成的獨(dú)立部件，常用作原動(dòng)件與工作機(jī)之間的減速傳動(dòng)裝置。減速機(jī)構(gòu)成較為精密，由齒輪、箱體、軸承、法蘭、輸出軸等主要部件組成，生產(chǎn)加工流程較為復(fù)雜。其主要工作原理是將原動(dòng)機(jī)提供到輸入軸的動(dòng)力，通過(guò)減速機(jī)的輸入軸上齒數(shù)少的齒輪嚙合輸出軸上的大齒輪傳動(dòng)到輸出軸上，從而驅(qū)動(dòng)工作設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)。實(shí)際應(yīng)用中原動(dòng)機(jī)往往轉(zhuǎn)速高、扭矩低，需要借助減速機(jī)降低轉(zhuǎn)速，增大扭矩。臺(tái)機(jī)減速機(jī)應(yīng)用廣泛，下游市場(chǎng)廣闊且分散。減速機(jī)在工業(yè)動(dòng)力傳動(dòng)領(lǐng)域具有基礎(chǔ)性地位，廣泛應(yīng)用于環(huán)保、建筑、電力、化工、食品、物流、塑料、橡膠、礦山、冶金、石油、水泥、船舶、水利、紡織、印染、飼料、制藥等下游行業(yè)。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，起重運(yùn)輸、水泥建材、機(jī)器人為減速機(jī)前三大應(yīng)用場(chǎng)景，占比分別為 25.02%，14.89%與 10.92%。通用+專(zhuān)用兩大類(lèi)別，結(jié)構(gòu)差異較大。減速機(jī)按照使用場(chǎng)景分為通用減速機(jī)和專(zhuān)用減速機(jī)兩大類(lèi)。按照傳動(dòng)類(lèi)型大致可以分為齒輪減速機(jī)、蝸桿減速機(jī)、行星減速機(jī)三類(lèi)。通用減速機(jī)規(guī)格以中小型為主，產(chǎn)品呈現(xiàn)出模塊化、系列化的特點(diǎn)。同一款產(chǎn)品可以廣泛應(yīng)用到不同行業(yè)，不同類(lèi)別產(chǎn)品主要由工藝、結(jié)構(gòu)等進(jìn)行區(qū)分。專(zhuān)用減速機(jī)產(chǎn)品以重型、大型、定制化非標(biāo)為主，應(yīng)用在某一特定領(lǐng)域。可以根據(jù)使用場(chǎng)景分為冶金、風(fēng)電、航空、工程機(jī)械等不同大類(lèi)。2019 年通用減速機(jī)市場(chǎng)占比約為 41.67%，專(zhuān)用減速機(jī)市場(chǎng)占比約為 58.33%。
2.臺(tái)機(jī)減速機(jī)產(chǎn)業(yè)布局居中
市場(chǎng)規(guī)模超千億，通用減速機(jī)占比達(dá) 40%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2021 年中國(guó)減速機(jī)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 1258 億元，2016-2021 年均 CAGR 達(dá) 4.93%，其中通用減速機(jī)市場(chǎng)規(guī)模 496.8 億元，占比約為 40%。在經(jīng)歷了 2010 年前后基建投資提速與 2016 年供給側(cè)改革兩輪明顯上升周期之后，減速機(jī)行業(yè)規(guī)模增速有所放緩，但 2016-2021 年仍保持年均CAGR 4.93%的增速。若自動(dòng)化行業(yè)開(kāi)啟新一輪上升周期，減速機(jī)需求有望不斷增長(zhǎng)，至2026 年減速機(jī)市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò) 1600 億元。地域分布集中，東部沿海制造能力強(qiáng)。由于減速機(jī)主要客戶為機(jī)械設(shè)備制造商，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)重點(diǎn)布局華東、華北、華南等制造業(yè)產(chǎn)值較高的地區(qū)，導(dǎo)致減速機(jī)企業(yè)分布具備明顯的地域特征，主要集中在靠近核心市場(chǎng)的山東、江蘇、河北等地。國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)國(guó)茂股份、中國(guó)高速傳動(dòng)、寧波東力，國(guó)際龍頭 SEW 等均在長(zhǎng)三角地區(qū)有所布局。另一方面，東部沿海地區(qū)科技資源集中，高等院校、科研院所數(shù)量眾多，減速機(jī)累計(jì)專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量處于全國(guó)領(lǐng)先，截至 2021 年 12 月，江蘇省累計(jì)申請(qǐng)減速機(jī)專(zhuān)利 23905 項(xiàng)，位居全國(guó)第一，技術(shù)積累雄厚。
3.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分散
行業(yè)集中度低，市場(chǎng)分層競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)減速機(jī)行業(yè)集中度較低，據(jù) interact analysis 數(shù)據(jù)，2022 年全球工業(yè)減速機(jī)供應(yīng)商 CR3 市場(chǎng)占有率約為 37%。按中國(guó)通用減速機(jī)市場(chǎng)規(guī)模與各公司減速機(jī)行業(yè)營(yíng)收進(jìn)行估算，銷(xiāo)售規(guī)模排名前列的 SEW、中國(guó)高速傳動(dòng)、國(guó)茂股份市占率據(jù)全球 CR3 仍有提升空間。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分層競(jìng)爭(zhēng)明顯，傳統(tǒng)制造業(yè)強(qiáng)國(guó)德國(guó)、日本等憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，積累了較強(qiáng)的技術(shù)實(shí)力，主導(dǎo)高端市場(chǎng)，主要包括 SEW、FLENDER 等廠商。